郭树清:资本市场积极因素的能量会持久释放

12月6日到8日,中国证监会主席郭树清率调研组赴江苏、上海调研。他表示,机构投资者应积极参与上市公司治理,督促上市公司提高回报投资者的意识。针对个人投资者提出参与公司治理很难,能不能建立一种代理人机制的建议,郭树清说,证监会正研究能不能成立一家或几家机构,由其出面购买上市公司股份,代理投资者参加股东大会、提起诉讼、参与治理。他还指出,对中国资本市场充满信心,不是空洞的口号,更不是说教,有着多个方面的根据和理由,相信各种积极因素的能量会持续长久地释放出来。 

  郭树清一行现场考察了两家上市公司的公司治理情况,与江苏、上海的上市公司、证券公司、投资者代表分别举行了三场座谈会,认真听取了大家对证券期货市场改革、发展和监管工作的意见与建议。 

  7日上午,在南京苏宁电器召开的公司治理座谈会上,郭树清说,良好的公司治理与成熟的资本市场互为前提。作为新兴市场国家,中国现代企业制度和资本市场起步建设不过20多年,上市公司治理领域存在很多问题,请大家敞开思想,坦率地提出来,大家一起研究和解决,对证监会有什么意见、要求、甚至批评,也请不要客气。 

  苏宁电器董事长张近东建议,对上市公司实施分类监管和分类审核,对于重视股东回报,没有内幕交易情形、信息披露规范、质量优良的公司,在再融资方面应当给予优惠。同时,建议证监会研究对新兴业态和新的盈利模式给予更多便利和支持。 

  郭树清表示,机构投资者应当积极参与上市公司治理,通过经常参加股东会、推选董事等途径,促进上市公司决策机制的完善,督促上市公司提高回报投资者的意识,切实使股份制的制度优势真正发挥出来,提高企业的核心竞争力。参加座谈会并持有苏宁电器股票的俞建业和另一位个人投资者,介绍了他们获取并了解公司信息、参与公司治理以及对上市公司投资者关系管理方面的情况。 

  郭树清向他们提出了一连串问题:是否定期参加公司股东大会?了解公司的渠道是否通畅?查看股东会议记录是否方便?监事会里要不要有外部监事? 

  座谈会结束后,郭树清一行详细地翻阅了苏宁电器改制上市以来的多份会议记录,重点就“三会”议程是否规范、记录是否齐备、议题设置和议事规则是否符合公司法要求,做了认真了解。证监会有关部门负责人还提出了一些建议。比如,董事会的讨论可否更充分一些,每次会议召开的时间可否更早通知,让大家准备更充分一些;要进一步发挥独立董事的作用,特别是在专业委员会和专业领域要让他们多做工作,多提意见;监事会要切实履行法定职责,独立地、创造性地开展工作;要加强投资者关系管理,为投资者便利、全面地了解公司提供足够保障等。 

  郭树清说,民营企业、家族企业改制上市后,就已经是社会企业、公众公司,必须具备强烈的企业公民意识,避免控股股东、实际控制人超出法定权利的随意干预,维护广大中小投资者权益,只有这样,才能取信于市场。 

  调研组在南京凤凰出版传媒公司,又召开了一次以公司治理为主题的座谈会。凤凰传媒董事长陈海燕介绍,文化出版类企业的治理结构比较特殊,除要满足公司治理的一般要求外,还要处理好干部、人才、同业竞争、业务自主和社会责任等多方面的关系。凤凰传媒在这方面做了有益的探索。广发金管家资产管理总经理李治刚表示,机构投资者对于完善上市公司治理能够起到非常重要的作用。一是督促上市公司提高信息披露质量,帮助企业树立规范信息披露的意识;二是在投资者和公司之间架起沟通的桥梁,提高投资者全面、准确获取信息的能力;三是有效调动公司改善治理的积极性,推动公司提高对股东的回报。 

  个人投资者代表毛慧鹏和郝要红指出,虽然证监会制定了很多规定,但个人投资者参与公司治理实际是很难的,能不能建立一种代理人机制。郭树清说,证监会正在研究能不能成立一家或几家机构,由其出面购买上市公司的股份,数量不一定多,但是可以代理投资者参加股东大会、提起诉讼、参与治理。 

  南京证券公司董事长张华东、东吴证券公司董事长吴永敏提到,要严厉打击各种造假行为,特别是无中生有、无事生非的恶性事件,加大对控股股东、“董监高”的监管和问责力度。郭树清表示,证券法对包装上市、欺诈发行、虚假披露、内幕交易等严重违法行为的法律责任规定得很清楚,今后一定要进一步加大执法力度,切实把法律规定落到实处,维护好市场的公平正义。 

  7日上午的座谈会一结束 ,郭树清一行立即赶赴上海。下午,在上海衡山宾馆,又与上海地区的部分个人和机构投资者代表举行了座谈。郭树清说,“我知道,大家都非常关心资本市场的改革发展,这次就是专程向大家请教,听取对做好市场发展、改革和监管工作的意见,今天不设题目,不做限制,希望每个人都能畅所欲言。”他的意见得到参会代表的积极响应。诚信基金总经理王俊峰连续提出四个建议,一是加快推出针对蓝筹股的创新产品,改善蓝筹股市场的流动性和估值水平;二是在新股发行环节,探索配套发行认沽权证,鼓励拟上市公司发行可转债等方式;三是强化上市公司监管,提升公司诚信水平,严厉惩处造假行为,夯实资本市场基石;四是采取冻结募集资金、高额罚款、惩罚保荐人和保荐机构等措施,严惩虚假上市、包装上市。 

 国泰君安总裁陈耿表示,当前市场有两大压力,一是800多家IPO排队企业,二是蓝筹股估值过低。对于前者,可以借鉴台湾地区的经验,引导拟上市企业先到“新三板”或者区域性股权交易市场挂牌,同时在制度上安排一定的配套机制,允许经过一段时间考验的优秀公司转到主板、创业板;对于后者,要大力发展机构投资者,着力提升市场信心。光大证券总裁徐浩明建议,进一步发展固定收益业务,提高证券公司的杠杆水平,加快发展衍生品市场。 

  个人投资者孙某某说,现在有些上市公司的董监高缺乏公益心和社会责任心,不顾市场环境密集地减持,也导致市场缺乏信心;还有一些基金公司无论基金表现如何,手续费照收不误,这些现象都应当给予必要的限制。另一位长期秉承价值投资理念的个人投资者孙善忠表示,超募现象严重损害企业家精神,很多早期艰苦创业的人拥有高额的超募资金后,反而失去了前进的动力。必须采取有效措施,让超募资金回流市场。他还很不认同蓝筹股不赚钱的说法。他说,“只要坚持长期价值投资,是完全可以赚钱的,我多少年来一直这样做,收益情况很好,将来条件具备就会像沃伦·巴菲特一样成立自己的投资公司。” 

  郭树清表示,大家提了很多好的意见和建议,对我们做好资本市场工作很有帮助。这些市场关注的问题,有的是体制机制性问题,有的是金融技术创新的问题,有的则是执法监管的问题,总的来说是发展中的问题,还是要用改革和发展的办法去解决。十八大要求,加快发展多层次资本市场,进一步发挥市场在资源配置中的基础性作用,为我们做好工作指明了方向,也提出了很高的要求。我们将认真加以研究,条件成熟的抓紧实施。他指出,我们对中国资本市场充满信心,不是空洞的口号,更不是说教,有着多个方面的根据和理由。无论从经济、政治、社会、法制等宏观领域来看,还是从市场的结构、基础、技术条件和监管环境来看,所有方面都在持续向好,各种问题都趋于改善和化解。相信各种积极因素的能量会持续长久地释放出来。

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